W miniony poniedziałek nastąpił gwałtowny spadek amerykańskiej giełdy, a producent układów scalonych Nvidia stracił prawie 600 miliardów dolarów na wartości rynkowej, po tym jak niespodziewany postęp chińskiej firmy zajmującej się sztuczną inteligencją, DeepSeek, podważył aurę niezwyciężoności, jaka otaczała amerykański przemysł technologiczny.
DeepSeek, startup działający od roku, ujawnił w zeszłym tygodniu oszałamiającą zdolność: zaprezentował model AI podobny do ChatGPT o nazwie R1, który ma wszystkie znane możliwości, działając za ułamek kosztów popularnych modeli AI OpenAI, Google czy Meta. Firma podała, że wydała zaledwie 5,6 miliona dolarów na moc obliczeniową dla swojego podstawowego modelu, w porównaniu z setkami milionów lub miliardami dolarów, które amerykańskie firmy wydają na swoje technologie AI.
W poniedziałek wywołało to szok na rynkach, zwłaszcza w sektorze technologicznym.
Nasdaq, na którym dominują technologie, spadł o 3,1%, a szerszy S&P 500 o 1,5%. Dow, wzmocniony przez firmy z branży opieki zdrowotnej i dóbr konsumpcyjnych, które mogą ucierpieć z powodu AI, wzrósł o 289 punktów, czyli o około 0,7%. Straty na giełdzie były znacznie głębsze na początku dnia.
W zeszłym tygodniu Meta ogłosiła, że w tym roku wyda ponad 65 miliardów dolarów na rozwój AI. Sam Altman, CEO OpenAI, powiedział w zeszłym roku, że branża AI będzie potrzebowała bilionów dolarów inwestycji, aby wesprzeć rozwój pożądanych chipów, które są niezbędne do zasilania energochłonnych centrów danych obsługujących złożone modele w tej branży.
Marc Andreessen, zwolennik prezydenta Donalda Trumpa i jeden z czołowych inwestorów technologicznych na świecie, nazwał DeepSeek „jednym z najbardziej niesamowitych i imponujących przełomów, jakie kiedykolwiek widział” we wpisie na X.
Oszałamiające osiągnięcie stosunkowo nieznanego startupu AI staje się jeszcze bardziej szokujące, gdy weźmie się pod uwagę, że Stany Zjednoczone od lat starają się ograniczyć dostawy wysokowydajnych chipów AI do Chin, powołując się na obawy dotyczące bezpieczeństwa narodowego. Oznacza to, że DeepSeek był w stanie osiągnąć swój niskokosztowy model na niedostatecznie wydajnych chipach AI.
Wspieranie inicjatyw w regionach o zanieczyszczonych sieciach energetycznych
Oprócz zakupu energii odnawialnej, Amazon wspiera rozwój nowych projektów, które dodają kolejne źródła energii odnawialnej do sieci. Strategiczne rozmieszczenie farm wiatrowych i słonecznych w regionach, które są silnie uzależnione od źródeł węgla, pozwala na zmniejszenie emisji dwutlenku węgla i ułatwia przejście na bardziej zrównoważone źródła energii.
Akcje technologiczne spadają
Amerykańskie akcje technologiczne zostały w poniedziałek mocno załamane.
Nvidia (NVDA), wiodący dostawca układów scalonych AI, odnotowała spadek o prawie 17% i stratę 588,8 miliarda dolarów na wartości rynkowej — to zdecydowanie największa strata rynkowa akcji w ciągu jednego dnia. Jest to ponad dwukrotność poprzedniego rekordu wynoszącego 240 miliardów dolarów, ustanowionego przez Meta prawie trzy lata temu.
Dla porównania, Nvidia straciła w poniedziałek więcej na wartości rynkowej, niż wszystkie firmy poza 13 są warte — kropka. Nvidia rozpoczęła dzień jako najcenniejsza publicznie notowana akcja na rynku — ponad 3,4 biliona dolarów — po tym, jak jej akcje wzrosły ponad dwukrotnie w każdym z ostatnich dwóch lat. Zakończyła dzień na trzecim miejscu za Apple i Microsoftem.
Meta (META) i Alphabet (GOOGL), spółka macierzysta Google, również mocno spadły. Konkurenci Nvidii, Marvell, Broadcom, Micron i TSMC, także odnotowali duże spadki. Oracle (ORCL), Vertiv, Constellation, NuScale i inne firmy energetyczne i z sektora centrów danych również spadły.
Spowodowało to spadek szerszego rynku akcji, ponieważ akcje spółek technologicznych stanowią znaczną część rynku — według Keitha Lernera, analityka Truist, technologia stanowi około 45% indeksu S&P 500.
„Podsumowując, lepsze wyniki USA są napędzane przez technologię i przewagę, jaką mają amerykańskie firmy w dziedzinie AI” — powiedział Lerner. „Wdrożenie modelu DeepSeek sprawia, że inwestorzy kwestionują przewagę, jaką mają amerykańskie firmy, oraz to, ile się wydaje i czy te wydatki doprowadzą do zysków (czy nadmiernych wydatków)”.
W tym tygodniu rozpoczyna się seria raportów o zyskach spółek technologicznych, więc ich odpowiedź na oszałamiający wynik DeepSeek może doprowadzić do burzliwych ruchów rynkowych w nadchodzących dniach i tygodniach. W międzyczasie inwestorzy przyglądają się bliżej chińskim spółkom AI.
„Chińskie firmy technologiczne, w tym nowi uczestnicy rynku, tacy jak DeepSeek, są notowane ze znacznymi dyskontami z powodu obaw geopolitycznych i słabszego popytu globalnego” — powiedział Charu Chanana, główny strateg inwestycyjny w Saxo. „Wzrost DeepSeek może wywołać odnowione zainteresowanie inwestorów niedowartościowanymi chińskimi firmami AI, zapewniając alternatywną historię wzrostu”.
Ogromna rotacja zakładów AI
Wiadomość ta wywołała również ogromną zmianę w inwestycjach w spółki z branży innej niż technologia na Wall Street. Firmy energetyczne były notowane znacznie wyżej w ostatnich latach z powodu ogromnych ilości energii elektrycznej potrzebnej do zasilania centrów danych AI. Jednak wszystkie gwałtownie spadły w poniedziałek. Constellation Energy (CEG), firma stojąca za planowanym ożywieniem elektrowni jądrowej Three Mile Island w celu zasilania AI, spadła o 21% w poniedziałek. Konkurenci, tacy jak Vistra (VST), spadli o 28%, a GE Vernova (GEV) spadła o 21%. Kontrakty terminowe na gaz ziemny, wykorzystywany do zasilania generatorów energii elektrycznej, spadły o 5,9%. Ceny ropy naftowej spadły o ponad 2%. Bitcoin i inne kryptowaluty również spadły.
Czy to prawda?
Jedno osiągnięcie, choć oszałamiające, może nie wystarczyć, aby zrównoważyć lata postępu w amerykańskim przywództwie w dziedzinie sztucznej inteligencji. A masowe przesunięcie klientów w stronę chińskiego startupu jest mało prawdopodobne. Więc wyprzedaż na rynku może być trochę przesadzona — albo inwestorzy szukali pretekstu do sprzedaży.
„Czas pokaże, czy zagrożenie DeepSeek jest prawdziwe — trwa wyścig o to, jaka technologia działa i jak zareagują i rozwiną się wielcy gracze z Zachodu” — powiedział Michael Block, strateg rynkowy w Third Seven Capital. „Rynki stały się zbyt zadowolone z siebie na początku ery Trumpa 2.0 i być może szukały pretekstu, aby się wycofać — i tutaj dostały świetny”.
Branża również wierzy firmie na słowo, że koszt był tak niski. Nikt tego nie kwestionuje, ale panika na rynku opiera się na prawdomówności jednej i stosunkowo nieznanej firmy.
Chociaż osiągnięcie oszczędności kosztów może być znaczące, model R1 jest konkurentem ChatGPT – zorientowanego na konsumenta modelu o dużym języku. Nie udowodnił jeszcze, że może obsłużyć niektóre z niezwykle ambitnych możliwości AI dla branż, które – na razie – nadal wymagają ogromnych inwestycji w infrastrukturę.
„Dzięki bogatemu potencjałowi i bazie kapitałowej, Stany Zjednoczone pozostają najbardziej obiecującym ‚domowym terytorium’, na którym spodziewamy się pojawienia się pierwszej samodoskonalącej się sztucznej inteligencji” — powiedział Giuseppe Sette, prezes firmy badawczej Reflexivity zajmującej się rynkiem sztucznej inteligencji.
Więcej informacji można znaleźć na stronie: https://cnn.com